Vaccin de Pfizer : « Les marchés ont besoin de perspectives tout autant que de résultats »

Pertes et profits. Comme des cloches sonnant à la volée pour annoncer l’armistice. En cette veille de célébration de la fin de la guerre de 1914-1918, la présentation des premiers résultats, très positifs, du vaccin de Pfizer et BioNTech semble prédire la fin prochaine des hostilités dans la bataille sanitaire démarrée il y a un peu moins d’un an en Chine. Bien sûr, les tests ne sont pas achevés, de nombreuses incertitudes demeurent quant à la capacité de production et de distribution à très grande échelle d’un produit aussi sophistiqué, mais cela suffit à donner de l’espoir.

Thermomètre le plus réactif à cette poussée d’optimisme, la Bourse s’est enflammée. En bondissant de presque 8 %, Paris a enregistré l’une plus fortes hausses de ces dix dernières années, de même que l’ensemble des places européennes. Comme pressés de tourner la page, les investisseurs se sont jetés goulûment sur les actifs les plus massacrés par la crise. Air France KLM a crû de 27 %, sa consœur britannique IAG (British Airways) de 25 % et easyJet de 35 %.

La palme revient aux entreprises les plus symboliques de la crise, comme le groupe de croisières Carnival, qui s’est envolé de près de 40 %. Et comme pour bien signifier que l’on passe à autre chose, les traditionnelles vedettes de ces derniers mois ont fait grise mine. Le leader de la visioconférence Zoom a chuté de 17 %, celui des vélos d’appartement, Peloton, de 20 %, et même Amazon a concédé 5 % de baisse.

Pourtant, rien n’a changé dans nos vies confinées, notamment en France, où les chiffres distillés par les autorités sanitaires restent très inquiétants. Il faudra au moins six mois pour mesurer les effets concrets de ce vaccin et des autres qui sont en train d’arriver. Mais cela change la donne. Un coin de ciel bleu qui redonne l’envie de marcher. Comme nous tous, mais avec plus de fébrilité encore, les professionnels des marchés ont besoin de perspectives tout autant que de résultats.

Il reste néanmoins à démontrer que la violence du retournement observée sur le marché augure réellement d’une reprise économique aussi spectaculaire. Un redémarrage en « V », auquel on ne croit plus guère en Europe. C’est pourtant ce qui s’est produit en Chine. Sur le front de l’aérien, que l’on disait miné pour de nombreuses années, Airbus a annoncé avoir enregistré 72 commandes d’avion en octobre, son meilleur mois de l’année et un niveau proche de celui de 2019. Le trafic aérien dans l’empire du Milieu est revenu lui aussi à des niveaux d’avant la pandémie.

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